五粮液李曙光深入湖南市场考察 业界持续看好未来价格走势

中国经济网北京4月6日讯（记者 韩艺嘉 华青剑）3月31日至4月1日，五粮液集团公司党委书记、董事长李曙光率队考察湖南市场，深入了解市场复工复产情况、“两管控一加快”落实情况以及经销商经营情况。

考察期间，李曙光召开经销商座谈会，并实地考察五粮液专卖店和长沙五粮液智慧分仓运营情况。湖南阳光、湖南糖酒、郴州日升、常德金桥糖酒、湖南金桥、常德金祥龙、株洲南方、浏阳园盛、衡阳糖酒、湖南达润等经销商代表在座谈会上发表了意见，李曙光也特别感谢了大家在疫情期间的坚守与付出。

据了解，当前湖南市场恢复很快，五粮液经销商和核心终端复工率均达到99%，1-3月终端市场动销近七成，一些专卖店（旗舰店）营业额已恢复到去年同期的70%，经销商信心和决心很大。

李曙光强调，面对当前的新形势，厂家要进一步加强精细化管理和从严治理市场的执行力，提升服务水平，加快费用核报，落实好减负减压和稳增长的各项政策举措，坚定不移执行“两管控一加快”。

据了解，长沙分仓是疫情发生后，五粮液为及时替代武汉分仓而建设的，该分仓覆盖了江西和湖南市场。自3月20日投入运营以来，长沙分仓已累计发运上百单，及时满足了区域市场补货需求。

此次湖南市场考察期间，李曙光一行还到望城普洛斯物流园区实地检查了分仓运行情况，要求进一步根据市场需求，强化资源配置。

据中国经济网记者了解，疫情发生后，五粮液出台了多项措施调整改善经营效率，建设数字化营销系统，优化渠道实现增量。

对此，有行业分析人士指出，面对突发疫情，五粮液多措并举有望保持批价持续稳定。

因疫情加速白酒产业链各环节结构分化，高端白酒企业议价能力持续凸显，多家机构维持五粮液“推荐”或“买入”评级。

长城证券预计五粮液19-21年收入为504、574、654亿元，19-21年净利润分别为178、224、265 亿元，19-21 年EPS分别为4.6、5.8、6.8元/股。基于行业集中度提高，高档酒壁垒带来龙头增速，给予2020年31倍估值，目标价180 元，维持“推荐”评级。

安信证券给出的投资建议，价盘稳定可期，估值吸引力极强。高端酒整体消费扩容趋势不变，高端酒长期竞争格局仍佳。看好公司积极量价政策以及改革势能的持续释放，预计公司2019-2020 年每股收益为4.50元、5.44元，微调6 个月目标价至163.00 元，对应2021 年25x 市盈率，维持买入-A 评级。

川财证券维持公司“增持”评级，并预计公司2019 年、2020年以及2021年营业收入分别为500.8、577.5以及658.1亿元，同比增速分别为25.1%、15.3%以及14.0%，净利润分别为174.4、210.0 以及249.3 亿元，EPS分别为4.5、5.4 以及6.4元/股。