ST舍得三跌停：中信证券持股 浙商证券岁末研报喊买

中国经济网北京1月15日讯 今日，ST舍得(SH:600702)股价再次跌停，截至收盘报74.81元，跌幅5.00%，而在此前两天，该股已经遭遇了两跌停，1月14日收盘为78.75 元，跌幅为4.99%，1月13日报收于82.89元，跌幅5.00%。

公司此前发布的2020年三季报显示，云南卓晔投资管理有限公司－卓晔1号基金持有ST舍得900.00万股，占流通股比例为2.715%，是其第三大流通股股东。该基金成立于2015年6月23日，截至2021年1月8日，其最新净值为2.084元，成立来收益率为108.40%，今年来收益为5.41%。

中国银行股份有限公司－招商中证白酒指数分级证券投资基金持有ST舍得746.23万股，占流通股比例为2.251%，是其第四大流通股股东。

中信证券股份有限公司持有ST舍得185.66万股，占流通股比例为0.560%，是其第十大流通股股东。

2020年12月31日，浙商证券股份有限公司研究员马莉发布研报《ST舍得（600702）深度报告：品质之上是老酒 浓香老酒属舍得》称，公司聚焦打造品味舍得、智慧舍得、沱牌天特优战略单品，其中品味及智慧舍得两大次高端酒单品驱动业绩增长（收入占比达75%），而超高端品牌则实现对品牌力的拉升。在消费升级趋势延续背景下，公司产品结构升级显著，16-19年舍得中高端酒收入及吨价CAGR分别为42.3%、29.6%，同时19年公司毛利率较16年提升了12个百分点至76.2%，老酒战略的提出将进一步增厚利润。

虽然白酒行业目前整体呈挤压式增长，但舍得将通过走差异化路线以抢夺高价位酒市场份额，看好舍得的老酒战略的落地及治理结构变化带来的新机遇。考虑到今年业绩基数较低，明年公司业绩将实现恢复性高增，同时老酒的加速落地将推动产品结构上移，进而增厚利润。

研报预计ST舍得2020-2022年收入增速分别为1.3%、22.2%、18.5%；归母净利润增速分别为3.4%、26.0%、24.2%；EPS分别为1.6、2.0、2.5元/股；PE分别为55、44、35倍。长期看业绩成长性强，当前估值具有性价比，首次覆盖给予买入评级。